재무설계 레포트 - 화폐의 시간가치의 존재와 그 중요성에 대해 기술하시오.

I. 서론

아르바이트비를 받은 날 통장에 남겨 둔 30만 원과 1년 뒤 받을 30만 원을 같은 돈이라고 생각한 적이 있었다. 숫자만 보면 둘 다 30만 원이다. 그런데 지금 가진 돈은 예금에 넣어 이자를 받을 수도 있고 필요한 물건을 바로 살 수도 있다. 1년 뒤의 돈은 그동안 쓸 수 없고, 그때 물가가 올라 있으면 살 수 있는 양도 줄 수 있다. 재무설계에서 화폐의 시간가치를 배우는 까닭은 돈의 액면만 비교하면 선택을 잘못할 수 있기 때문이다. 시간은 돈에 붙어 있는 조건이며, 현재와 미래의 현금흐름을 같은 시점으로 맞춰 봐야 서로 공정하게 비교할 수 있다.

II. 본론

1) 같은 100만 원이 다른 값이 되는 이유

화폐의 시간가치는 같은 금액이라도 받거나 지급하는 시점에 따라 경제적 가치가 다르다는 뜻이다. 지금 100만 원과 3년 뒤 100만 원이 같지 않은 이유는 현재의 돈에 선택권이 붙어 있기 때문이다. 현재 돈을 예금하거나 투자하면 시간이 지나며 수익을 얻을 가능성이 있고, 필요한 소비를 지금 할 수도 있다. 미래에 받는 돈은 그 시점까지 활용할 수 없다. 따라서 미래의 100만 원을 현재의 100만 원과 그대로 비교하면 시간 동안 얻을 수 있었던 기회를 무시하게 된다.

가장 기본이 되는 요소는 이자다. 현재가치가 PV이고 기간당 이자율이 r, 기간이 n이라면 미래가치 FV는 PV에 1+r을 n번 곱한 값으로 표현한다. 복리에서는 이자가 원금에만 붙지 않고 이미 붙은 이자에도 다시 붙는다. 예를 들어 현재 100만 원을 연 5%로 3년 동안 굴린다고 하면 미래가치는 100만 원에 1.05의 3제곱을 곱해서 계산한다. 같은 5%라도 기간이 길어질수록 단리보다 복리의 차이가 커진다. 시간가치는 장기 저축과 투자에서 특히 눈에 띈다.

미래의 돈을 오늘 시점으로 바꾸는 계산은 할인이라고 한다. 3년 뒤 받을 금액이 정해져 있어도 오늘 그 돈의 가치는 더 작게 평가된다. 미래가치를 1+r의 n제곱으로 나누면 현재가치를 구할 수 있다. 여기서 사용되는 r은 예금금리 하나로 고정되는 값이 아니다. 비교 대상의 기회비용과 위험, 시장금리 등을 고려해 적절한 할인율을 잡는다. 할인율이 높을수록 먼 미래의 현금흐름은 현재 기준에서 더 작은 값이 된다.

돈의 시간가치에는 물가도 관계한다. 물가가 오르면 같은 1만 원으로 살 수 있는 재화의 양이 줄어든다. 액면금액이 그대로 있어도 구매력은 달라진다. 예금 잔액이 늘었다고 실제 형편이 같은 폭으로 좋아졌다고 말하기 어려운 이유다. 재무설계에서는 명목수익률만 보지 않고 물가를 고려한 실질 구매력을 생각해야 한다. 예금이자를 받았는데 물가상승률이 더 높다면 통장 숫자는 늘어도 실제로 살 수 있는 양은 기대만큼 늘지 않을 수 있다.

현재 돈이 더 가치 있다는 설명을 무조건 "지금 소비하는 것이 낫다"로 이해하면 곤란하다. 시간가치는 소비를 앞당기라는 원칙이 아니라 서로 다른 시점의 돈을 비교하는 기준이다. 지금 소비하면 미래 투자기회를 포기하고, 지금 저축하면 현재 소비의 만족을 미룬다. 어느 쪽이 맞는지는 목표와 상황에 따라 달라진다. 중요한 것은 선택마다 시간에 따른 비용과 편익이 있다는 사실을 숫자로 확인하는 일이다.