투자론 레포트 - 해외직접투자(FDI)의 개념과 유형(형태)을 설명하고, 각 유형의 특징을 비교하시오.

I. 서론

해외주식에 투자하는 것과 해외에 공장을 세우는 것은 둘 다 국경을 건너 돈이 이동한다는 점에서는 비슷해 느껴진다. 그러나 투자자가 얻고자 하는 것이 전혀 다르다. 주식을 조금 사는 사람은 주가 상승이나 배당을 기대하는 경우가 많지만 해외직접투자는 현지 기업의 경영에 장기적으로 영향력을 행사하려는 목적이 들어간다. 그래서 투자금액만 보고 판단하기보다 투자자가 현지 사업을 얼마나 통제하거나 참여하려 하는지, 왜 그 나라에 들어가는지, 새 시설을 만드는지 기존 기업을 사는지까지 봐야 성격이 드러난다. 해외직접투자의 유형은 하나의 기준으로만 나뉘지 않는다. 투자 목적에 따라 수평적 투자와 수직적 투자로 볼 수 있고, 진입 방식에 따라 그린필드 투자와 인수합병, 합작투자 같은 형태로도 나눌 수 있다. 각 유형은 시장 접근성, 비용 절감, 통제력, 속도, 위험에서 서로 다른 특징을 가진다.

II. 본론

1) 경영 참여를 전제로 한 장기 해외투자

경제협력개발기구는 해외직접투자를 한 경제의 투자자가 다른 경제에 있는 기업에 지속적인 이해관계를 만들고 경영에 상당한 영향력을 행사하려는 국경 간 투자로 설명한다. 통계상으로는 투자자가 외국 기업의 의결권 10퍼센트 이상을 직접 또는 간접으로 보유하면 직접투자 관계가 존재하는 근거로 본다. 10퍼센트는 기업을 완전히 지배한다는 뜻이 아니다. 절대적인 통제권이 없어도 경영에 의미 있는 영향력을 행사할 수 있는 관계라면 포트폴리오 투자와 성격이 달라진다는 취지다.

포트폴리오 투자와 비교하면 차이가 더 분명하다. 해외 기업 주식을 소량 보유한 투자자는 주가와 배당, 환율을 보며 언제든 매도할 수 있다. 해외직접투자는 현지 사업의 생산, 판매, 인력, 기술, 자금 운용과 연결되는 장기 관계를 전제로 한다. 현지법인을 새로 세우거나 기존 기업 지분을 인수하고, 이후 이익을 재투자하거나 관계회사 사이 자금거래를 하는 활동까지 직접투자 통계에 포함될 수 있다. 투자자는 그저 금융수익을 기다리는 사람보다 사업의 방향에 직접 관여하는 위치에 가까워진다.

해외직접투자를 하는 이유는 기업마다 다르다. 큰 시장 가까이에서 판매하려는 목적이 있을 수 있고, 원재료나 노동력 같은 생산요소를 활용하려는 목적도 있다. 특정 기술과 브랜드, 유통망을 얻기 위해 기존 기업을 인수하기도 한다. 관세나 운송비를 줄이기 위해 현지생산을 선택할 수도 있다. 한 기업의 해외투자 안에서도 여러 목적이 섞이므로 유형을 칼로 자르듯 구분하기 어려운 사례도 많다. 그래도 투자 목적을 중심으로 나누면 수평적 해외직접투자와 수직적 해외직접투자가 가장 기본적인 비교 틀을 제공한다.

직접투자는 장기 관계라는 점에서 투자국과 투자유치국 양쪽의 경제와 깊게 연결된다. 현지 설비를 짓고 사람을 고용하며 공급업체와 계약을 맺으면 쉽게 철수하기 어렵다. 사업이 잘못됐을 때 손실도 금융자산 매매보다 복잡할 수 있다. 반대로 현지 시장을 가까이에서 이해하고 장기 고객을 확보하면 수출만 할 때보다 안정적인 기반을 만들 수 있다. 환율, 세금, 규제, 정치환경, 노동시장, 공급망 같은 변수가 모두 투자성과에 영향을 주기 때문에 해외직접투자는 금융투자와 경영전략이 만나는 영역이라고 볼 수 있다.